1916年（大正5年）6月14日，岩本彻三出生于桦太边境，他的父亲是原东京警视厅的警察，正好在他出生的那年到了当时北海道以北的库页岛去工作，家里可以算是相对富裕的高级公务员阶层，岩本是这个三男一女家庭里的老三。他的童年时代分别在北海道和岛根县度过，通过在札幌市居住的国小年代里喜欢上了滑雪。他父亲在他13岁的时候退休，全家移居到了岛根县的益田市生活，高中时进入了县立益田农林学校读书，在数学和几何方面有着优异的成绩，喜欢读书和养花。小时候的岩本是一个非常好动爱玩的小孩，经常在学校里和老师顶嘴和争论，还曾参加过学校的音乐队。

1934年（昭和9年），岩本18岁从益田农林学校毕业后，父母本想让他去上大学，他秘密的去加入了海军，1934年作为四等航空兵加入了吴海兵团。在航空科学习了半年后，以第三一期普通科整备术练习生的身份加入了霞浦海军航空队（霞ヶ浦海军航空队），1935年8月20日被派到轻型航母龙骧做为水兵。为了能成为驾驶员，他刻苦学习终于通过了海军考试，1936年4月28日正式作为第三四期操纵练习生加入了霞浦海军航空队。1936年12月26日毕业，加入了佐伯海军航空队做勤务，次年7月加入了大村航空队。在霞浦海军航空队时期，岩本的教官是后来有名的零战驾驶员矶崎千利。

1938年（昭和13年）2月，二十一岁的岩本彻三在指挥官黑岩利男的带领下被派往了中国大陆前线，两人通过了两个半小时的航程从长崎市飞到了南京市郊外的机场。2月25日，在他的第一次出战中，岩本的小队在负责给“南昌空袭”的“九六式路上攻击机”（ja:九六式陆上攻击机）提供掩护的时候，在五千米的高空受到了“中国空军”十六架“玻利卡尔波夫”I－15“田凫”和I－16“飞鼠”的拦截。他在五十米的近距离内开火併且击落了他的第一个战果，在看到了敌机冒出白烟后随即落地坠毁。此时他的高度处在四千米，当回头观望时正好看到了一架敌机在他的后方，在完成了一个半S机动后恰好躲过了对方的攻击。在注意到正下方有一架I－15时，随即跟在了其六点的方向向它开了枪，对方在被击中后抬起了机头，失去了操纵，坠毁到了地面。岩本保持在了四千米高度，在看到了一架I－16在他上方后，对它开了几次点射，使得对方的引擎立即着火马上失去了控制，不过因为此时他丢失了目标没能看到敌机坠毁，在后来记录中未将它登入为实际战果。一架I－15从十二点的方向向他扑了上来，两架飞机陷入了缠斗，岩本抓住了对方试图垂直俯冲摆脱的时机开火得到了他的第三个战果。而此时他的高度已经降到了两千米附近，在他上方还有很多飞机在做不同的动作。在看到了一架逐渐下降而且已经拉下了起落架的敌机后，跟随其到了二百米高度左右开了火，对方虽然作出了半S机动但还是坠落在了附近机场的角落边，成为了岩本的第四个战果。周围的对空高射炮此时开始了射击，岩本把油门推到了最大顺利逃脱了几架敌机的追击回到了位于安徽省芜湖市的基地。他的长官黑岩利男早已在基地里等待着他，随后严厉的批评了他的鲁莽进攻行为。在同年4月29日的一次作战中，因为他的出色表现和勇气得到了飞行队指挥官的杰出表扬。1938年12月份被调回到了日本，岩本通过在“第二次中日战争”中参加的八十二次任务，击落十四架敌机的表现，在1940年（昭和15年）获得了“金鵄勋章”，而他后来在1942年（昭和17年）作为下士官（一飞曹）获得了平时只留给大尉和中尉的“五级金鵄勋章”。

岩本彻三当时已经算战队里屈指可数的驾驶员，1940年4月在龙骧上开始了作为航空母舰飞行员的基础训练，包括起飞·降落·夜间着陆·无线电使用等。次年，1941年4月日本联合舰队成立了第一航空舰队，岩本加入了第一航空舰队第三航空战队的瑞凤航母战斗机队。同年秋季，日本海军的最新型超大型航空母舰，翔鹤和瑞鹤号分别下水，第五航空战队成立。岩本和三航战的队员分别被派到了翔鹤和瑞鹤号服役。1941年秋，为了和英美海军抗衡，各大航舰开始了集中作战训练。当时几乎集中了将近一千名海航飞行员，岩本在后来的回忆录里写到，这次的训练帮助了很多驾驶员应付后来的实战。

太平洋战争正式开战时，岩本是第一航空舰队所属的瑞鹤航空母舰战斗机队员，在攻击珍珠港时负责了舰队上空的守卫工作。在世界战争史上的第一次航母对航母的珊瑚海战役中，岩本担任护卫瑞鹤的任务，数次迎击从美国航母列剋星敦和约克镇前来的战斗机群。1943年，美军正式开始反攻，战局逐渐开始对日本不利，同年11月，一大航空战队被派到了拉包尔，被编入第二〇一航空队。在后来数月的激烈战斗中，海军里的不少王牌驾驶员纷纷战死，而少数活下来的驾驶员包括岩本则被赋予了更加重要的指挥责任。

岩本的编队偏好使用一击则退的战法。通过活用机上的无线电和莫尔斯电码来从基地确认敌机的方向，选择恰好的位置，以优越的高度和速度来选择攻击时机。岩本的视力只有1.0，在九州和沖绳战役里，往往是他第一个发现敌机，当队友问他他的秘密时，他一般回答到“～凭感觉。”，外加他自己的经验和有效的利用飞机螺旋桨在太阳下的反光。

岩本被调回到了日本本土后陆续在各大航空队里担任了指挥官兼教师。1944年（昭和19年）11月，随“第二五二海军航空队”的“战斗三一六”飞行队参加了“台湾沖航空战”和“菲律宾战役”（主要率领年轻飞行员作战）后加入了同航空队的“战斗三一一”飞行队（后来被编入了“第六〇一海军航空队”）。1945年（昭和20年）3月末加入了“第二〇三海军航空队”的“战斗三〇三”飞行队，在此期间参加了几次掩护特攻队的任务。4月，当“大和”号战舰準备“天号作战”时，他在鹿屋基地的上空单枪匹马迎击了“波音”B－29“超级堡垒”轰炸机。6月，被派到了二〇三航空队的补充部队担任导师。岩本在“沖绳岛战役”里一次进行夜间侦查的时候独自对美军的登入舰艇发起了攻击，当时沖绳当地的几位目击者曾看到一架孤零的日本飞机对着美军部队进行扫射。不过他很反对“特别攻击队”，觉得特攻队员只给予了极为短暂的训练，不少都未能命中敌舰就战死。在茂原海军基地的时候，岩本曾和西泽广义会过面，两个人聊的很投合，一位同队的队员曾经回忆到“西泽飞曹长长的很高、有一双敏锐的眼睛和粗犷的眉毛、面部整体给人一种很精悍的感觉···而和身材短小看起来很和善的岩本少尉比、感觉他哪里来的这股力量”。战争后期的日本飞机工艺以大不如以前，在一次到“中岛飞机”太田工厂领取新飞机时也曾感叹到了当时工艺水平的粗糙。岩本有时穿着由地勤人员写着带有“零战虎彻”（源自十七世纪的刀匠“长曾弥虎彻兴里”）或“天下之浪人”的救生衣。最终，他作为了训练迎撞B－29“超级堡垒”轰炸机的“天雷特别攻击队”与驻扎在岩国基地的“第二〇三海军航空队”的教官迎来了终战。

战后，盟军最高司令部曾两次召唤他，不许他和其它前军官进入公务员职务。岩本和同乡的女友结婚，随后单身前往了北海道参加了开拓团。在这段时期开始依赖上了喝酒，一年半后，因为心脏开始恶化，回到了岛根县。当时因为最高司令部的压力和日本媒体对于战争态度的急速扭转，像岩本这样的军官则被视为军国主义的代言人，他去应聘了多份工作，但都没有被录取。1952年，最高司令部终于结束了它的统治，岩本在一家当地的纺织工厂终于找到了一份相对稳定的工作。1953年，因为盲肠炎去医院开刀做了手术，因为不明的原因医生没有使用麻醉剂，引发了败血症。1955年5月逝世，终年38岁。在医院的病床上，他曾喃喃自语到“～等身体好了，真的还想再坐一次飞机。”岩本的原上司柴田武雄对他评价到“像是为零战而生一般的男人。

当岩本在拉包尔作战时，他后来的夫人还是一个乡里的女学生，曾在当时介绍王牌飞行员的报导电影里看到过他。战后，两人在乡里因为平凡的相识而结婚。岩本去世后，她保管了大部分丈夫的回忆录长达数十年。